Электронная внутридневная торговля ценными бумагами. М. Фридфертиг, Д. Уэст

Книга Марка Фридфертига и Джорджа Уэста, профессиональных брокеров фондовой биржи, написана как учебное пособие для людей, намеревающихся заняться электронной внутридневной торговлей акциями на биржевом и внебиржевом фондовых рынках. Авторы дают общее представление о фондовых рынках, отличиях биржевого рынка от внебиржевого, механизмах их функционирования, действующих на них правилах, электронной торговле ценными бумагами в режиме реального времени. Значительное внимание уделено технологиям, обеспечивающим внутридневную электронную торговлю, рассмотрению преимуществ и недостатков различных существующих систем обеспечения этой торговли. Главное достоинство книги [1] заключается в том, что в ней достаточно подробно изложены правила и методы анализа конъюнктуры, складывающейся на фондовом рынке, описаны основные варианты стратегии [2] успешной внутридневной электронной торговли и типичные ошибки трейдеров.

Книга рассчитана на широкий круг читателей.

Летом 1999 г., когда о дневном трейдинге в США уже было издано около десятка монографий, перед нами была поставлена нелегкая задача — выбрать первого кандидата для перевода на русский язык — такую книгу, которая бы достойно представила российскому читателю новое направление, точнее, целое движение на Уолл-стрит.

Это движение — не только и не столько появление новой профессии — дневной трейдер, — которая ставит частных инвесторов на один уровень с профессиональными участниками Уолл-стрит. Новое движение — это широкий спектр наметившихся тенденций в механизмах жизнедеятельности фондовых рынков США. Вот лишь несколько штрихов, показывающих неординарность дан-ного процесса: а) Нью-Йоркская фондовая биржа (New York Stock Exchange) — столп и символ грандиозности американского рынка ценных бумаг — отдала пальму первенства в области объемов торгов внебиржевому электронному рынку NASDAQ.

Председатель Федеральной комиссии по ценным бумагам и биржам США Артур Левитт официально заявил, что если Нью-Йоркская фондовая биржа в ближайшее время не изменит форму своего традиционного бизнеса, учтя наступление современных электронных способов торговли, то в течение последующих нескольких лет она полностью утратит роль лидера рынка ценных бумаг; б) электронные коммуникационные сети (Electronic Communication Networks (ECN)), выполняющие роль как электронной биржи, так и электронного маркет-мейкера, забирают все большую часть бизнеса рынка NASDAQ (около 40%) и составляют постоянно растущую конкуренцию традиционным маркет-мейкерам в лице крупных брокерских домов; в) в связи с приходом в отрасль Интернет-технологий профессиональные участники рынка потеряли преимущества в быстроте и объеме получаемой информации по сравнению с частными инвесторами.

Как современникам, нам трудно оценить масштаб происходящего с точки зрения его влияния на модель фондового рынка завтрашнею дня. Тем не менее приведенные примеры говорят о наметившейся технологической революции в индустрии фондовых рынков, этапы которой свершаются на наших глазах.